안녕하세요. 우이띠에요.
ISC(아이에스시)라는 반도체테스트솔루션 사업을 영위하는 기업에 대해서 알아보려고 해요.
① ISC 사업 개요
ISC는 2001년 2월 22일 반도체 및 전자부품 검사장비의 핵심소모부품인 후공정의 테스트 소켓 제품 생산 등을 영업목적으로 설립되었으며, 2007년 10월 1일 코스닥시장에 상장되었어요. 세계 최초 상용화, 양산화 시킨 반도체테스트용 실리콘러버소켓(Silicone Rubber Contactor)과 테스트용 PROBE(SPRING CONTACT PROBE)를 포함한 반도체, ICT 토탈솔루션을 공급하고 있어요. 특히 반도체테스용 실리콘러버소켓은 글로벌 시장 약 90%를 점유하고 있어요. 또한 현재 신 사업으로 mmWave(28GHz) 5G 안테나용 FCCL 제조를 위한 신사업을 추진 중에 있어요.
ISC의 제품에는 Test Socket, Burn in Socket, Interposer, Manual Housing, Probe Card, Connector, T.I.U, C.O.K 등으로 구성되어 있어요. 1) 반도체테스트솔수션 사업과 2) FCCL 사업 두가지로 나눌 수 있어요.
1) 반도체테스트솔루션 사업 : 실리콘러버소켓은 메모리반도체테스트에 전량 사용되고 있으며 2017년부터 시스템반도체용 테스트에도 상당수 사용되고 있고 서버용 CPU, GPU 반도체 테스트에도 성능을 보여 글로벌 반도체 제조사와 팹리스 고객사들이 ISC의 실리콘 러버소켓을 채택하고 있다고 해요.
최근에 포고핀 전문기업 (주)프로웰(Prowell)을 인수하여 포고핀 소켓의 선행기술확보, 생산능력 확대에 집중하고 있으며 이를 통해 글로벌 테스트소켓 시장의 약 70%를 차지하는 포고핀 소켓 내 매출과 점유율이 늘어날 것을 기대하되고 있어요.
해외는 제품 유통형태로 북미지역은 자회사인 ISC International을 통해 대응하고 있으며 그 외 지역은 현지 바이어대한 직접 판매와 대리점을 통한 판매 등 다양한 방식으로 진행하고 있어요. 국내는 기술 영업판매조직을 구축하여 개발 초기부터 양산까지 적극적으로 대응하고 있어요.
2022년 반기 매출 기준으로 반도체(메모리 및 비메모리) 테스트용 소모성 부품인 ISC Rubber & IC Test Socket류가 전체 매출의 87.5%을 차지하고 TIU(PCB 보드 등), 시스템반도체 솔루션제품 및 각종 전자기기 TEST용 장비인 Total Test Solution 관련 제품류는 매출의 12.5%를 차지하고 있어요.
관련사업을 영위하는 종속회사들이에요. 8개의 종속회사가 존재하며 한국을 제외하고 베트남, 북미, 일본에 위치해있어요.
반도체테스트솔루션 제품 연구개발, 영업, 마케팅 / 반도체테스트솔루션 제품 제조 / 반도체테스트보드 제조 / 반도체테스트솔루션 영업 / 소재연구개발센터 / 일본 지역 반도체 소부장 및 신사업 시장 조사 및 컨설팅 / 반도체(메모리, 시스템반도체)테스트 패키지용 포고소켓과 포고핀 제조로 구성되어 있어요.
2) FCCL 사업 : ISC가 신사업으로 전개하는 FCCL 사업은 mmWave 5G 안테나용 FCCL을 개발하는 것으로 국내 외 PI필름, FPCB제조사, 통신장비와 스마트폰 제조사를 대상으로 제품 테스트를 진행하고 있다고 해요.
사업의 특성으로는 전자제품의 소형화, 경량화를 위한 인쇄회로기판의 슬림화로 수요가 확대되고 있는 연성회로기판의 핵심 소재이고 내열성 및 내굴곡성, 내약품성 등이 우수해 정밀 전자제품의 핵심부품소재로 사용되고 있어요. ISC가 개발 중인 mmWave(28GHz) 적용 가능한 5G FCCL은 직접 도금법을 적용한 제품으로 저유전율 및 저유전손실율을 보유한 필름소재에 금속 박말형성과 패터닝을 통해 5G 고주파 통신용으로 개발한 제품이라고 해요.
기존 도금 방식들과 달리 미세패턴이 가능하고 공정을 개선하여 가격경쟁력을 높일 수 있는 기술로 평가 받고 2021년 3분기 현재 BATCH 라인을 완료하여 샘플생산 중에 있고 관련 제품은 현재 FCCL SCM에 있는 주요 고객사들의 양산 평가가 완료되어 2022년 1분기 초도 양산을 시작했어요.
② 반도체 공정 과정(Package Test)
최종 패키지 공정까지 완료된 반도체를 전수 검사해 이상이 없는지 확인을 하고 검사 과정에서 반도체가 정상인지 불량품인지 판별하기 위한 과정이에요. 테스트 장비 안에서 다양한 조건의 전압, 전기신호, 온도 등의 환경을 조성해 제품의 전기적 특성과 동작이 정상적으로 이뤄지는 검사해요.
패키지 테스트는 주로 Assembly Out, Burn-in, Mornitoring Burn-in, Post Burn, Final Test 등이 있어요. Assembly Out은 패키지의 종류, 수량, 스펙 등을 확인하는 테스트로 제품의 당초 설계와 목적에 맞추어 정상적으로 생산되었는지 검사해요. Burn-in 테스트는 불량 가능성이 있는 제품을 제거하기 위한 공정으로 고전압, 고온, 전기신호 등 극한 조건을 가한 후에도 제품이 정상적으로 작동하는 검사해요. Mornitoring Burn-in 테스트는 극한고전압, 고온 등 극한 조건이 가해지는 상태에서 제품이 정상적으로 동작하는지 확인해요. Burn-in 테스트에 비해 분석 기간을 단축할 수 있는 장점이 있어요. Post Burn Test는 상온 및 저온 공간에서, Final Test는 다시 고온에서 제품 동작의 아상유무를 확인해요. 테스트를 반복적으로 거친 후에도 문제가 없는 제품만 출하되게 되요.
Burn-in 테스트 과정에서 환경 조건을 조성하는 테스트 장비 외에도, 테스트 과정에서 패키지와 접촉하여 칩의 정상 작동 유무를 테스트 장비에 전달하는 테스트 소켓이 사용되는데 여러 환경에 지속적으로 노출되어 일정 횟수 사용 후 교체해야하는 소모성 부품이에요.
테스트 소켓(Test socket)은 검사 대상이 메모리 또는 비메모리 반도체인지에 따라 생산 방식이 달라져요. 메모리 반도체의 경우 소품종 대량 생산이 가능하지만, 비메모리 반도체는 각각의 형태가 달라서 다품종 소량 생산을 기본으로 하고 있어요. 또한 전극 접촉 방식에 따라 크게 두 종류의 제품으로 구분되는데요. 실리콘 러버 소켓(Silicon rubber socket)과 포고 핀(Pogo pin)으로, 각각의 장점으로 상호 보완적으로 활용되고 있어요.
③ ISC의 사업 내용
ISC의 주요 제품으로는 실리콘러버소켓 / 포고소켓, 포고핀 / 번인소켓 / 테스트인터페이스보드 / 커넥터 / 온도조절장치 / FCCL로 구성되어 있어요.
그중 주요 제품의 매출 비중은
ISC Rubber & IC Test Socket으로 비메모리, 메모리, System IC 등의 반도체 Package Test Socket류가 매출액 801억원으로 87.5%를 차지하고 기타인 Total Test Solution 관련 제품류는 매출액 114억원으로 12.5%를 차지하고 있어요.
ISC 제품은 출시 당시 가장 높은 부가가치를 형성하며 시간이 지날수록 가격이 하락하는 양상을 보이나 대부분이 주문 제작 제품으로 고객사별 공급수량 및 제품의 스펙에 따라 적정가격을 책정하므로 가격 하락에 대한 리스크는 적다고 해요.
생산 설비에 대한 내용을 보게 되면
제조부문은 성낭시 중원구 소재의 공장과 안산시 단원구 소재의 공장, 베트남 하노이의 공장이 있어요. 성남과 베트남 하노이의 공장에서 각종 기계장치 및 설비를 이용하여 제품을 생산하고 있으며 안산공장에서는 파우더 가공업무를 담당하고 있어요.
생산실적은 2022년 반기를 보게 되면 21년과 20년보다 하락한걸 볼 수 있어요.
아직 2분기가 남아있는 상황이지만 반도체 업황이 좋은 상황이 아니기 때문에 좋은 상황은 아니라고 판단되네요.
수주상황은 주문제작에 의한 다품종 생산으로 기존 양산제품은 발주서 접수 후 10일 이내, 특별 주문은 발주서 접수 후 2~4주 이내 납품이 가능하다고 해요.
판매경로는 국내 사업팀과 해외 사업팀으로 구분되요. 해외는 해외지사를 통한 해외 현지 바이어로의 직접판매 또는 대리점을 통한 판매 등이며, 국내는 내수와 관련해서 전략적 기술 영업판매를 구축하여 개발 초기부터 양산까지 신속하게 대응하고 있어요. ISC의 국내외 주요 거래처는 약 330여개사라고 해요.
| 사업부문 | 제품 | 구분 | 비고 | |
| 제품 | 반도체 Test Socket 및 Test Solution 제품 | 수출 | 미주지역 | 본사 해외 영업팀 및 해외지사, 대리점을 통한 직접수출 |
| 동남아시아, 중국, 대만 | ||||
| 유럽지역 | ||||
| 내수 | 삼성전자, 하이닉스 외 | 본사 국내 영업팀을 통한 직접판매 | ||
| 반도체 장비 및 부품사 등 | ||||
| 중개 | - | - | 미주지역 | 매출 중개 |
④ ISC 재무제표
ISC의 사업부문별 재무현황은 2022년 반기는 제조부문 매출액 1,545억원, 영업이익 384억원, 중개부문 매출액 42억원, 영업적자 5억원, R&D 외부문은 매출액 3천만원, 영업적자 5천만원으로 합계 매출액 1,588억원, 영업이익 378억원이에요. 이미 2021년 영업이익만큼 달성하였네요.
위 내용은 회사 간 내부거래를 제외하기 전으로, 각 법인의 매출 및 영업이익 합산금액이에요.
매출실적을 볼께요.
Test Socket 외는 수출 218억원, 내수 402억원, 합계 620억원
Test 부품류 외는 수출 701억원, 내수 222억원, 합계 924억원
임대/용역은 수출 6억원, 내수 10억원, 합계 16억원
중개는 수출 268억원
합계는 수출 953억원, 내수 635억원, 합계 1,588억원이에요.
내부거래 제외 후 매출액은 964억원이에요.
재무제표를 보게 되면
분기별로 보게 되면 매분기 매출액은 증가하고 있고 영업이익도 2021년 4분기까지 하락하다가 다시 상승으로 바뀌었고요.
영업이익률(%), 순이익률(%) 각각 2022년 2분기는 40%와 38%로 이익률이 더욱 좋아졌어요.
글은 여기서 마치도록 할께요.
* 이 글은 상품을 추천하는 글이 아니며 투자는 개인의 결정으로 이루어지기 때문에 위 글은 참고사항으로 봐주세요 *
모두 성투하세요~:)
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